2024-06-18
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十年可以很长，也可以很短。根据华尔街见闻的报道，过去十年我们看到最大的变革就是创新。移动互联网，生物医药是创新的急先锋。从2006到2016年美股过去十年的牛股榜中，涨幅前10的大牛股，生物医药占了3股，近1/3。
医药、科技和消费是大牛股集中营（图片来自微信公众号“点拾”）
第二名：Alexion Pharmaceuticals。亚力兄制药，期间涨幅35倍。
亚力兄制药（AlexionPharmaceuticals）公司是一家全球性的生物制药企业，专注于毁灭性疾病和罕见病药物的开发，总部位于美国康涅狄格州，是目前全球领先的罕见病研发公司之一。2015年，Alexion的市值已经达到398.9亿美元，5年平均销售增长率为43.0%。
公司的艾库组单抗注射液（商品名：Soliris）是世界上第一个被批准用于治疗重症肌无力的终端补体抑制剂（已获孤儿药地位），同时可用于治疗一种危及生命的非典型溶血性尿毒综合征以及阵发性睡眠性血红蛋白尿症（PNH），为公司带来了持续而丰硕的利润，此外其新的新适应症正在被开拓中。
亚力兄制药的成功说明：即使是生产治疗全球仅有几百例严重危及生命疾病的产品，即使面临临床试验困难、研发时间长、成本高、市场规模小、企业获利困难等问题，但是也依旧迎来很好的机遇和广阔前景。其成功的关键在于掌握了“小众、创新和定价权”三要素。
第三名：Regeneron Pharmaceutical。期间涨幅31倍。
1988年，在纽约的一家中餐馆，施莱弗尔约见了美林风险投资的代表，在一张餐巾纸上描绘了他的宏伟蓝图，以此成功地募集100万美元，创建了Regeneron，此名称是regenerating（再生）、gene（基因）与neurons（神经元）的组合，预示了企业未来发展的主要方向。
公司花了20年努力在2008年获得一款FDA批准的产品ARCALYST，用于Cryooyrin蛋白相关综合症的治疗，虽然销售那年才1100万美元。基于这款产品，2011年11月，FDA批准了其第二个产品EYLEA，用来治疗视网膜疾病。这款产品爆款，2012年获得8.4亿美元销售，2013年销售突破14亿。美国湿性黄斑变性治股价在2009到2013年中完成主升浪，上涨20倍以上。Regeneron的成功关键在于“医药创新、爆款、寡头垄断”三大点。
第五名：illumina，基因测序。期间涨幅22倍。
illumina作为全球基因测序仪制造商，目前占到了全球71%的市场份额。在目前全球10000多台测序仪中，中国占据了1000多台，其中近70%是在私营企业（基因测序初创公司）。尽管中国的许多公司也在纷纷启动基因测序仪的国产化研发，但是由于类似illumina、lifetech等国外公司掌握核心设备技术，具有很强的定价权。
随着基因测序成本的不断下降，未来基因测序仪或以投放/合作的方式进入普通医院，带来新的医疗创新。illumina的成功可以总结为“基因测序、定价权、潜在用户数大幅增长”三大要素。
中国的生物医药迎来前所未有的机遇
众所周知，过去十年是美国创新的十年，无论是移动互联网，医药（创新药、基因测序），还是消费品的新模式，上述牛股都有创新的时代背景。
如今，“大众创业、万众创新”的号角已经吹响了中国神州大地，相比于美国不到4亿人口的市场，中国有着近14亿的人口规模，可谓是一个增长更快的市场。
在过去，中国医药市场以传统市场增长为主，这主要得益于城镇化、人口红利等因素，还有部分上市公司依靠的是资本运作获得较高的投资回报率。
展望未来，随着越来越多专业的投资人加入这个行业，新型技术的市场化竞争将是公司发展的主要命脉。
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